Как да инвестирате в балон на фондовата борса

Продайте през май и си отиде. Не тази година! Вместо да изчезнат, с цел да пържат на плаж някъде, вложителите, които останаха сложени, се радваха на божествено лято на пазарите на акции. Пенсията ми се разраства от хладна 100 век и не е екскурзиант, който би трябвало да бъде забелязан.

По този скорост портфолиото ми ще премине 600 000 английски лири досега, в който завърша да напиша това изречение. Само преди четири месеца беше 487 000 английски лири. Това е годишен ритъм на напредък, идващ се до 90 на 100. Да - десетичната запетая е на вярното място.

Човек, скърбя ли всички, които са в резюме. Натоварвания от професионални вложители излязоха през цялата година, които поучават високо систематизиране на пари. Някои залози, които запасите ще намалеят. Няма да ги посочвам - това е грубо - само че те не приказват доста в наши дни.

Бил съм там и това е гадно. Мърморейки какъв брой луди са всички, до момента в който се ненавиждате, че пропускате. Пренасочване на диаграми, които демонстрират какъв брой са разведените цени от основите. Копнеж да се причисли към празненството, само че несъмнено, че това ще приключи сега, в който влезете през вратата.

Още по -лошо е за институционалните мениджъри на пари. Тези акции на поднормено тегло или дълги отбранителни акции са на километри зад индикатора. Шефовете са спрели да ги гледат в очите. Така че имат техните PAS. Само чуването на думата nvidia предизвиква аритмия.

Разбира се, нито един от техните бичи колеги-на обяд още веднъж или да преразгледа лодки онлайн, до момента в който те обмислят бонусите си в края на годината-ще признаят, че сме в балон. Но аз съм с Doom-Mongers докрай-въпреки че съм до врата си в акции.

наподобява като балон. Мирише на балон. Е балон. По -специално американските акции са огромни, кръгли и лъскави с прозорец, отразен върху повърхността. Но акциите на всички места летят, тъй като американските са. И те ще изскочат, когато последният го направи. Така че това е световен балон, без значение дали ви харесва или не, даже в случай че Nikkei или Footsie, да речем, не са скъпи.

Няма да изреждам безбройните индикатори, сходни на 1999 или 2007 г.-от Tsunami в маржин заем в американските съотношения и безумни голям брой от последователи за убеденост на организацията и забавяне и безумни съотношения и безумни многократни съотношения на Cloker. Много е написано във FT на тези към този момент.

Дори и да не сте съгласни в този момент - методът, по който цените се покачват скоро може. Следователно в тази колона желая да предам това, което научих, че управлявах професионално средства през двете най -големи балони през последните три десетилетия (пропуснах Япония до пет години).

Първо, интервалите на орехово обилие не престават доста по -дълго, в сравнение с очаквате. Пазарите на акции започнаха да се усещат горещи на досег няколко години, откакто започнах като управител на портфейли през 1995 година Но взривът на Dot.com видя десетилетието. И останалата част от пазара продължи още три години по-късно.

Невъзможно е да се знае някогашен Ант какъв брой сме в този балон. За мен обаче не се усеща покрай края. Разбира се, акциите на Meme се извисяват и влияещите на AI пускат хедж фондове за милиарди долари. За да бъде 1999 година още веднъж, пазарът на IPO би трябвало да се възпламени, като моят градинар ми споделя какъв брой прави всеки ден.

Вторият урок, който научих за балончетата, е, че цените се повишават по -далеч от най -смелите ви фантазии. Както загатнах по -горе, показателят на Nasdaq се удвои в границите на три години от това, че за първи път нанася костюм. Тогава тя набъбна още 50 на 100 за 12 месеца. Оценките бяха лупи. Не познавах някой да не търгува акции.

Със сигурност края - доста от нас си мислеха. По дяволите. Между лятото на 1999 година и върха през март 2000 година Nasdaq още веднъж се удвои! Всички, които бяха с ниско тегло през тези последните месеци, тъй като цените нямаха смисъл да изгубиха относителните си ризи. И мозъците им.

Мнозина изгубиха работата си също. Дори две години преди върха седях покрай (сега известен) управител на фонда на Обединеното кралство, който просто отхвърли да купи акции на Dot.com на учредения за оценка. Бедният човек „ Не го разбрах “ беше преобладаващото мнение. Той отиде.

Казах в предходна колона, че лудите пазари през кариерата ми са склонни да продължат към 10 години, преди нещо да се взриви - постоянно към края на десетилетие. Защо? Тъй като лишава толкоз доста време на вложителите да не помнят предишното, да възстановят духовете си на животните и да купуват неща още веднъж, които не трябва.

, без значение дали сте сложили часовника си до корекциите от 2020 или 2022 година, затова може да имаме метод - с нормалното предизвестие, че предишното осъществяване не е гаранция Blah Blah. Което ме довежда до финален съвет, когато вложих в балон.

и това е да пренебрегвам всичко, което ви споделих за пасивни по отношение на дейни средства. За да сте сигурни, към момента няма причина да плащате несъразмерни такси с вярата, че мениджърът на портфейла може да избере верните акции. Повечето са рационални и-като някогашната ми яга-не мога в положително схващане да купуват акции при орехови оценки.

Това значи, че те все по-ниско по-ниски от върха, защото още веднъж са в този момент. Но нито би трябвало да давате на ултра-копъчната Кати Уудс от този свят вашите пари. По -евтино и по -лесно е просто да вършиме това, което вършат, и притежавате няколкото акции, които са съдействали най -много за надуването на пазара. Купете още повече за спада.

Това е по този начин, тъй като спечелилите стават все по -концентрирани. Така че те са лесни за избор - даже и да е неправилно да ги притежавате. След това, незабавно щом балонът избухне - не се тормозете, ще знаете - да преминете още веднъж към пасивни средства. Облигациите са най -добри. Акциите също са добре, само че се уверете, че имат цената на думата в името.

Тогава в действителност можете да изчезнете за лятото. Може би доста лято. Докато всички още веднъж вкъщи замразяват своите неравности.

Авторът е някогашен управител на портфолио. Имейл:; X: